环保行业将成为未来国家重点发展领域
 
黄美龙
 
  2006年07月28日16:26 

 
 
       7月26日，国务院召开全国电视电话会议，通报上半年经济形势，部署下半年经济工作。温家宝总理指出，当前要着力做好九项重点工作，其中，第四项工作是：切实加大节能降耗和环保工作力度。落实节能目标责任制，抓好重点企业节能和重大节能工程，加快构建节能型的产业结构，完善促进节能的体制机制和政策措施，健全能耗公报制度。尽快将二氧化硫和化学需氧量排放总量控制的目标责任分解落实到市（地）、县和重点排污单位。着力推进重点流域和区域污染治理，加大环境监测和执法力度。

　　此举意味着，环保工作成为总理直接部署的下半年重点工作之一，并且在会议中直接提到环境污染的2个重点领域：主要空气污染物二氧化硫和主要的水污染物化学需氧量。

　　评论：

　　一、环保行业成为未来国家重点发展领域

　　科学发展观已成为中国发展战略的指导思想，并逐渐落成为国家中长期的规划。随着中国国力不断增强，重视环境保护、建设资源节约型、生态友好社会作为落实科学发展观的重要工作之一，也成为“十一五”工作的主要指导思想。

　　“十一五”环保投总额资比“十五”翻翻。经环保总局的测算，在“十一五”期间，全社会环保投资预计达到13750亿元，约占同期GDP的1.6%，远远高于过去几期的水平，也意味着国家“十一五”环保投资将比“十五”期间翻一番。

　　“十一五”环保投方向资重点。在13750亿元预测投资中，城市环境基础设施投资约6600亿元，工业污染源治理投资约2100亿元，新建项目“三同时”环保投资约3500亿元，生态环境保护投资约1150亿元，核安全和辐射环境安全投资约100亿元，环保监督管理能力建设投资约300亿元。

　　“十一五”环保重点工程项目。“十一五”期间，国家环保总局将着力推进：环境监管能力建设、危险废物处置、城市污水处理、城市垃圾处理、燃煤电厂脱硫、国家重要生态功能保护区建设、国家级自然保护区管护能力建设、核安全及辐射环境保护等8项重点工程项目，

　　二、烟气脱硫成环保工作焦点

　　在温总理的报告中，直接提到要控制国内两个主要污染物是二氧化硫和化学需氧量。化学需氧量的控制主要途径就是加快城市污水处理，这方面的内容我们近期要专门出一个报告《水务行业研究报告》，本报告重点分析二氧化硫控制。

　　目前，我国大气污染的程度已相当于世界发达国家上个世纪五六十年代污染最严重的时期。二氧化硫是影响我国大气环境质量的主要污染物。2004年我国排放二氧化硫2255万吨，位居世界第一（1995年以来均如此），占全球总排放量的约14%。火电厂二氧化硫排放量已超过全国排放总量的50%。火电厂脱硫设施进展低于预期，是新增二氧化硫排放量的主要来源。二氧化硫是我国“十五”环保控制目标中少数没有完成的污染物之一。

　　根据《国家酸雨控制规划》到2010年，二氧化硫和氮氧化物排放量不高于2005年水平，我们也就是说，“十一五”期间新增电厂产生的二氧化硫均必须全部脱除。

　　为实现到2010年我国电厂排放二氧化硫不超过2005年的目标，电厂脱硫已迫在眉睫，“十一五”期间我国全部新、扩、改建火电厂均必须同时安装脱硫设施；此外，将近40%以上的老电厂也必须安装脱硫设施。我们按照每年新增脱硫机组装机容量、脱硫设施价格平均为230元/千瓦计算，2006～2010年我国电厂脱硫市场容量在455亿元左右。由于电厂建设高峰期在2005～2007年，而脱硫基本上是电厂最后建成的收尾工程，时间要滞后，因此，脱硫需求高峰其应该在2006～2008年。

　　政府出台的一系列措施，包括：脱硫补偿电价制度，排污收费制度，“连坐”制度（国家环保总局规定：新建火电机组必须同步建设脱硫设施，老机组要制定达到排放标准和总量控制要求的污染治理计划，分阶段建设脱硫设施，对不能达到要求的电厂，不再审批其所在电力公司和地区的新、扩、改建项目。）等，将大力促进脱硫行业快速发展。温总理此次直接提到控制二氧化硫污染，也充分表面了政府在这方面的决心。

　　目前主要的脱硫公司凯迪电力、龙净环保和菲达环保均承接了大量的脱硫订单。

　　三、推荐龙净环保

　　在脱硫公司中，我们推荐龙净环保。今年3月15日我们撰写了《龙净环保公司研究报告》，基本上反映我们对公司的主要观点和看法，总结起来主要有以下几点：

　　1、最近几年主业（电除尘器和脱硫业务）获得良好发展，现有除尘器和脱硫业务订单超过20亿元。公司上市之初（2000年）主营业务收入只有1.85亿元，2005年收入达到13.75亿元，其中电除尘器和脱硫业务是12.6亿元，5年增长了5.8倍。由于有大量的订单，特别是脱硫合同增多，公司未来2～3年除尘器收入将每年维持在10～12亿元左右，脱硫业务每年增长15%以上，估计2008年收入将接近18～20亿元的规模。

　　2、钢材价格稳定将导致毛利率回升。钢材成本占脱硫和除尘器业务主营成本的比重在40～60%之间。由于钢材价格上涨，公司过去几年收入增长几乎完全被成本上涨抵消。公司上市之初毛利率基本稳定在20～23%，2003年以后，由于钢材价格上涨（钢材成本占点除尘器主营成本约60%，占脱硫业务成本50%左右）和脱硫业务竞争非常剧烈，脱硫项目承接价格不断下降，导致公司毛利率持续下降，2004年第4季度的毛利率仅为6.6%。但是由于2005年以来钢材价格逐步稳定，公司毛利率有明显回升迹象，我们预计公司除尘器和脱硫业务毛利率将由最低的10%回升到16%以上。
 

    来源：东方财富网 （责任编辑：扎西）